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| 风险投资助数字设备公司腾飞 |
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| 来源： 作者： 日期：07-02-16 阅读次数: |
数字设备公司（DEC）在全球信息产业中可谓是鼎鼎大名。但你可曾想到，是风险投资催生了这一著名企业。可以说，没有风险投资，就没有今天的DEC。那么，风险投资是如何帮助数字设备公司实现腾飞的呢？
１９５７年夏天，３１岁的肯·奥尔森和比他大８岁的哈兰.安德森，两位刚离开麻省理工学院林肯实验室的工程师，决定创办一家计算机公司，需要１０万美元的创业投资。当时，他们想找美国研究与发展中心（ＡＲＤ）作为投资者。 ＡＲＤ是美国第一家职业风险投资企业，总经理是一位法国人Ｇ·多里奥特，他曾帮助创建了１５０家公司。奥尔森和安德森根据图书馆中的管理教科书草拟了经营方案，然后写信给多里奥特，建议创办一家计算机公司。多里奥特将其转给威廉·康勒顿、韦恩·布鲁贝克和多罗赛·罗易进行处理。
在看完经营方案之后，康勒顿要求奥尔森提供一份公司将来的经营计划，奥尔森和安德森制定了一份非常精炼的计划，总共只有４页；康勒顿要求他们提供更为详细的计划。奥尔森和安德森为此重新制订了一个为期四年的经营计划。
康勒顿等准备把奥尔森引见给ＡＲＤ董事会，并向他们提出了以下三个建议：
第一， 不要用“计算机”这个名字。奥尔森答应经营方向不搞计算机，而是生产刷电路组件，并将公司名字从“数字计算机公司”改为“数安设备公司”。
第二， 保证有５％以上的利润。奥尔林和安德森保证公司将有１０％的利润。
第三， 保证在短时间内创利。奥尔森的回答是：我们第一年就创利。
ＡＲＤ为奥尔森和安德森提供了７万美元的创业风险投资，另外还答应提供３万美元的贷款。几年以后，他们又为公司提供了３０万美元作为贷款。用这点钱来经营计算机，实在是杯水车薪。ＡＲＤ对ＤＥＣ拥有７０％的股份。ＡＲＤ公司的一贯作法是：２/３归投资者所有，１/３归企业家。后来的商业教科书评价这个分成法“不一般”，因为奥尔森和安德森为了这么一小笔投资竟让出了这么大比例的股份。ＤＥＣ的创始股共１０００股，其中ＡＲＤ拥有７００股，占７０％，奥尔森和安德森共有200股，占２０％，后来他们俩也将该股份划分清楚：奥尔森的股份为ＡＤＲ的12％，安德森的股份为ＡＲＤ的８％。其余１００股，准备留给一位具有丰富商务经验的负责人，但始终未物色到这个人物，因而这１００股没人承受，ＡＲＤ就用７／９的分股法替代原来的７／１０分股法，这样，ＡＲＤ拥有ＤＥＣ７７％的股份。
ＡＲＤ向安德森、奥尔森的投资是风险投资，是向这两个人投资，而不是常规的商业投资。ＡＲＤ在投资时，要求奥尔森和安德森不搞计算机，因此，他们在公司成立时，把厂名由数字计算机公司改为ＤＥＣ（数字设备公司），后ＡＲＤ允许他们研制计算机，ＤＥＣ才开始在计算机方面发展。ＡＲＤ 的总裁多里奥特，从不把自己的意志强加给ＤＥＣ，只要ＤＥＣ需要他，他就会站出来，成为奥尔森和安德森的坚强后盾。ＡＲＤ的成员也占据了ＤＥＣ 董事会的大多数席位。
ＤＥＣ公司于１９５７年诞生，１９５８年初，即生产出了第一批产品——数字实验室和数字系统组件，第一年的销售额为９.４万美元,公司获得了一点盈利,尽管很少。１９６２年，ＤＥＣ公司的第五个财政年度，公司的销售额是６５０万美元，净利润为８０万美元；１９６３年，ＤＥＣ创利１２０万美元；１９６４年销售额上升为１１００万美元，但利润下降为９０万美元。ＤＥＣ公司处于发展中，资金紧张，支出大于收入，１９６３年６月，ＤＥＣ公司需要一笔现金，向ＡＲＤ公司贷款３０万美元，分三年还清。１９６６年，安德森决定退出ＤＥＣ公司。１９６５年，ＤＥＣ公司的销售收入为１５００万美元，１９６６年增长到２３００万美元。风险投资的成功，更多地体现在引导那些有希望成功的公司避免犯致命的错误。正是ＡＲＤ的耐心和关心，帮助ＤＥＣ度过了蹒跚学步阶段。１９６６年８月１６日，ＤＥＣ公司公开招股上市，价格为每股２２美元，ＡＲＤ公司拥有１７５万股，占公司股份总额的６５％，价值３８５０万美元，增值达５５０倍，获得了极为丰厚的回报。奥尔森拥有３５万股，占１３％，价值７７０万美元；安德森拥有１４万股，上市后即可转让，价值为３００万美元。尽管让出了大部分股份，两人仍获益很大。
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